【平均资本成本率公式是什么】在企业财务管理中，平均资本成本率（Weighted Average Cost of Capital, 简称WACC）是一个非常重要的概念。它反映了企业筹集资金的综合成本，是评估投资项目是否值得进行的重要依据之一。下面我们将对平均资本成本率的公式进行总结，并通过表格形式清晰展示。
一、什么是平均资本成本率？
平均资本成本率是指企业各种长期资金来源（如股权资本和债务资本）的加权平均成本。它考虑了不同融资方式的成本以及各自在总资本结构中的比例，从而为企业提供了一个综合的资金成本参考。
二、平均资本成本率的计算公式
平均资本成本率的计算公式如下：
$$
\text{WACC} = \left( \frac{E}{V} \times R_e \right) + \left( \frac{D}{V} \times R_d \times (1 - T_c) \right)
$$
其中：
| 符号 | 含义 |
| $ E $ | 权益资本（股东权益）的市场价值 |
| $ D $ | 债务资本（借款）的市场价值 |
| $ V $ | 总资本（$ V = E + D $） |
| $ R_e $ | 股东权益成本（即股东要求的回报率） |
| $ R_d $ | 债务成本（即企业支付的利息率） |
| $ T_c $ | 企业所得税税率 |
三、各部分解释
- 权益成本 $ R_e $：可以通过资本资产定价模型（CAPM）等方法估算。
- 债务成本 $ R_d $：通常为企业的贷款利率或债券的收益率。
- 税盾效应：由于债务利息可以在税前扣除，因此债务成本需要乘以 $ (1 - T_c) $，以体现其税后影响。
四、示例说明
假设某公司有以下资本结构：
| 项目 | 金额（万元） | 占比 | 成本率 |
| 权益资本 | 600 | 60% | 12% |
| 债务资本 | 400 | 40% | 8% |
| 所得税税率 | - | - | 25% |
根据公式计算：
$$
\text{WACC} = (0.6 \times 12\%) + (0.4 \times 8\% \times (1 - 0.25)) = 7.2\% + 2.4\% = 9.6\%
$$
五、总结
| 内容 | 说明 |
| 定义 | 平均资本成本率是企业各种融资方式的加权平均成本 |
| 公式 | $ \text{WACC} = \left( \frac{E}{V} \times R_e \right) + \left( \frac{D}{V} \times R_d \times (1 - T_c) \right) $ |
| 应用 | 用于评估投资项目的可行性，决定融资结构 |
| 影响因素 | 权益成本、债务成本、资本结构、税率等 |
通过了解和应用平均资本成本率，企业可以更科学地进行财务决策，优化资本结构，提高整体盈利能力。
